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民生银行存款成本上升商贷通将推进综合开发【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:橘子财经网

民生银行:存款成本上升 商贷通将推进综合开发

民生银行:存款成本上升 商贷通将推进综合开发 更新时间:2010-11-10 7:27:52

商贷通发展良好,综合开发具空间民生银行  2010年以商贷通为发展方向,新增贷款主要投向商贷通。10年计划商贷通贷款余额1000亿元,目前已经超额完成目标。未来3年计划达到5000亿元规模。在做到1000亿元规模后,银行将努力提高商贷通综合性收入。通过商贷通+民生乐收盈+民生非凡管家产品,2-3年派生翻一番存在可能。  存款成本上升,息差小幅下降  由于贷存比较高,通过放缓贷款、大量吸收存款,民生银行在6月份实现了存贷比达标,贷款占总资产比重下降。与此同时,3季度存款成本因吸收协议存款、活期占比下降而提高。3季度息差小幅下降。经过调整,9月份单月贷款恢复增长,预计4季度贷款将正常增长,全年增速约19%-20%。  平台风险可控,资本补充先靠发债  民生银行平台余额1905亿元,其中现金流全覆盖的占70%,基本覆盖的占17%左右,半覆盖和不覆盖的都分布于政府财政实力较高的地区。银行对平台贷款的风险状况保持乐观。9月末资本充足率为10.81%,核心资本充足率为8.34%。未来暂不考虑通过资本市场融资,可能发次级债补充附属资本。  投资建议与风险提示  我们根据3季报情况下调民生银行10年净利润为143.43亿元,同比增长23.41%;EPS为0.56元。我们认为民生银行推行商贷通有利于其议价能力提升,不良风险可控。维持买入评级,目标价6.37元/股,对应11.39倍10年PE,1.7倍10年PB。风险提示,1、民生银行不具备先天资金成本优势,关注其存款的稳定性;2、业务扩张较快,需关注其资产质量变化。

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